新宙邦作為鋁電解電容電解液生產(chǎn)制造企業(yè)， 2012年1-9月,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.4.9億元,同比增長(zhǎng)1.69%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9,385.03萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)3.91%。歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)9385萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)3.91%,實(shí)現(xiàn)每股收益0.55元。其中7-9月份,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18,038.55萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)2.18%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,416.6萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)10.71%,歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.71%。實(shí)現(xiàn)每股收益0.2元。
    鋁電解電容逐步恢復(fù),鋰離子電解液增長(zhǎng)勢(shì)頭良好受宏觀經(jīng)濟(jì)影響,公司鋁電解電容化學(xué)品上半年出現(xiàn)下滑,三季度開(kāi)始進(jìn)入恢復(fù)階段;但公司鋰離子電池化學(xué)品繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭,出貨量持續(xù)增長(zhǎng),一定程度上彌補(bǔ)了公司鋁電解電容化學(xué)品的下滑,使得公司整體營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)1.69%的增長(zhǎng)。
    毛利率水平上升明顯公司前三季度毛利率為35.09%,同比增加1.89%,主要原因是公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整,電容器化學(xué)品毛利率同比提升較快。同時(shí)公司開(kāi)展“開(kāi)源節(jié)流、增收節(jié)支”取得一定的效果。
    費(fèi)用率維持穩(wěn)定公司前三季度銷售費(fèi)用同比增加7.52%,管理費(fèi)用同比增加1.34%,但從費(fèi)用率上看,同比變化不大,基本維持穩(wěn)定。單從第三季度看,費(fèi)用率同比均有下降,但幅度不大。
    盈利預(yù)測(cè)
    我們預(yù)測(cè)公司2012-2014年每股收益分別為0.77元,0.99元和1.17元,給予公司“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    電容化學(xué)品市場(chǎng)恢復(fù)緩慢。
風(fēng)華高科和臺(tái)灣立隆鋁電解電容器2012年市場(chǎng)均有一定幅度的提高，買鋁電解電容找南京南山半導(dǎo)體有限公司 貼片電容主題站www.c84a89v.cn 電話：400-888-5058